Формирование и развитие в Украине рынка корпоративных ценных бумаг

Раздел: Финансы
01-11-2020

В современном мире развитый фондовый рынок является необходимым элементом финансовой системы страны и средством эффективного функционирования ее экономики, поскольку он выполняет функцию привлечения инвестиционных ресурсов в реальный сектор экономики. Анализ состояния отечественного фондового рынка, весомым сегментом которого является рынок корпоративных ценных бумаг, свидетельствует о том, что для эффективного выполнения этой функции рынок еще требует определенного развития.

Как свидетельствует история, оборот корпоративных ценных бумаг стал результатом длительного эволюционного развития экономики и роста потребностей предприятий, эффективно работающих, в дополнительных финансовых ресурсах, которые начали привлекаться через фондовый рынок. В Украине же корпоративные ценные бумаги появились не по объективным причинам, а были искусственно инициированные программой приватизации и корпоратизации государственных предприятий. Так, удельный вес акций, выпущенных в результате корпоратизации государственных предприятий в 1994 - 1998 гг, составила почти половину общего объема зарегистрированных ГКЦБФР эмиссий акций, а акции были эмитированы на общих основаниях (т.е. с целью размещения самими предприятиями среди инвесторов для привлечения дополнительных средств ), - около 20% . Эта тенденция сохранялась и в дальнейшем. Так, за восемь месяцев 2001 г. (с января по август) было выпущено акций с целью привлечения средств (по данным ГКЦБФР) на сумму 619 560 000 грн, тогда как общий объем выпуска акций составил 8319100000 грн. Иными словами, большинство первичных эмиссий акций не способствовала привлечению реальных средств в экономику, а лишь обслуживала процесс приватизации и поступления в бюджет доходов от продажи принадлежащих государству долей в корпоратизированных предприятиях. Рынок ценных бумаг создавался на фоне ежегодного спада ВВП, замедление процесса восстановления и снижение рентабельности предприятий. За 1990-1996 гг ежегодный темп спада ВВП составил 13% при общем снижении за 6 лет на 57% (с 1997 г. темпы снижения замедлились, а в 2000 г. впервые за 10 лет зафиксирован рост на 6% по сравнению с 1999 г. )

В этот же период уменьшились объемы производства почти всех отраслей промышленности, кроме топливной и черной металлургии. Рентабельность промышленности снизилась с 35,6% в 1993 г. до 5,8% в 1997 г.;

нерентабельными отраслями были сельское хозяйство, угольная, химическая, нефтехимическая и легкая промышленность . Более половины украинских предприятий стали нерентабельными.



Добавить комментарий к публикации "Формирование и развитие в Украине рынка корпоративных ценных бумаг":
Введите ваше имя:

Комментарий:

Защита от спама - решите пример:

Другие статьи по теме:
 Макроэкономические последствия монетарной политики
 Индексация денежной оценки
 Фискальная экономическая политика
 Давайте эффективно инвестировать
 Ипотека: перевод на рубли. Кому он выгоден – банку или заемщику?